Hedge Fund คืออะไร และทำงานอย่างไร? (2024)

Hedge Fund คืออะไร และทำงานอย่างไร? (1)

กองทุนป้องกันความเสี่ยงทำอะไร?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์รวบรวมเงินจากเทรดเดอร์ที่มีสิทธิ์ สร้างกองทุนรวมที่มีการลงทุน จากนั้นใช้ทุนสะสมเพื่อมีส่วนร่วมในกิจกรรมการลงทุนและการซื้อขายที่ไม่ได้รับการควบคุมที่หลากหลาย สิ่งเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สำคัญโดยไม่คำนึงถึงตลาดหุ้นที่เพิ่มขึ้น

บางครั้งมีการกล่าวกันว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์แสวงหา 'อันดับสูงสุด' ของ:

  • เหตุการณ์พิเศษ- เช่น การควบรวมกิจการและการล้มละลาย
  • ความไร้ประสิทธิภาพของราคาระหว่างตราสารที่คล้ายคลึงกัน- เช่น พันธบัตรที่มีการชำระเงินและโครงสร้างการครบกำหนดไถ่ถอนใกล้เคียงกัน
  • การประเมินมูลค่าหุ้นไม่ถูกต้อง- โดยการซื้อหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าและขายหุ้นที่มีมูลค่าสูงไปพร้อมๆ กัน
  • เหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาค- เช่น การประกาศอัตราดอกเบี้ย และการดำเนินการทางการเมือง
  • แนวโน้มตลาดเชิงลบหรือเชิงบวก- โดยการซื้อขายในลักษณะที่ใช้ประโยชน์จากตลาดขาขึ้นหรือขาลง

นอกจากนี้ บางครั้งยังกล่าวอีกว่าพวกเขากำลังมองหาผลตอบแทนแบบ 'อัลฟ่า' อัลฟ่าสามารถคำนวณได้โดยใช้การถดถอยเชิงเส้นและดัชนีหุ้นเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่เกี่ยวข้อง กล่าวโดยสรุป สิ่งนี้สามารถอธิบายได้ว่าเป็นผลตอบแทนจากพอร์ตโฟลิโอที่ไม่ได้อธิบายโดยผลตอบแทนจากพอร์ตโฟลิโอที่ปรับตามความเสี่ยง

มี Hedge Fund ประเภทใดบ้าง และใช้กลยุทธ์อะไรบ้าง?

โดยทั่วไปกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะถูกจัดประเภทตามกลยุทธ์ที่ใช้และสามารถแบ่งประเภทกว้าง ๆ ออกเป็นประเภทใดประเภทหนึ่งต่อไปนี้ (หรือรวมกัน):

  1. กองทุนมูลค่าสัมพัทธ์
  2. กองทุนเป้าหมาย
  3. กองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์
  4. กองทุนมาโครระดับโลก

กองทุนป้องกันความเสี่ยงคืออะไร?

กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นเครื่องมือการลงทุนทางเลือกที่ไม่ได้รับการควบคุม ซึ่งใช้กลยุทธ์และเครื่องมือทางการเงินที่มีให้เลือกมากมาย (ไม่มีให้บริการสำหรับกองทุนรวมที่ได้รับการควบคุม) เพื่อให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง โดยไม่คำนึงถึงประสิทธิภาพของตลาด

กองทุนรวมจะรวบรวมเงินจากเทรดเดอร์รายบุคคลจำนวนมากโดยมีจุดประสงค์เพื่อใช้เงินทุนที่ระดมทุนเพื่อการลงทุน เทรดเดอร์จะแบ่งปันผลกำไรหากมีการทำกำไร

  • กองทุนรวมที่มีการกำกับดูแล เช่นเดียวกับกองทุนรวม เปิดให้ผู้ค้าปลีกแต่ต้องปฏิบัติตามกฎและข้อจำกัดที่กำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง
  • กองทุนรวมที่ไม่ได้รับการควบคุม เช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยง ไม่ได้จำกัดอยู่ในขอบเขตเดียวกัน และไม่มีให้บริการสำหรับเทรดเดอร์เอกชน อิสระจากกฎระเบียบที่สัมพันธ์กันนี้ทำให้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถใช้กลยุทธ์ที่มีความเสี่ยง เช่น การเข้าสถานะขายและการซื้อขายด้วยอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจ

ข้อได้เปรียบที่สำคัญของกองทุนป้องกันความเสี่ยงอยู่ที่ความสามารถในการจำกัดความเสี่ยงด้านตลาดด้วยการกระจายพอร์ตการลงทุน ความเสี่ยงด้านตลาดคือความเสี่ยงที่ตลาดหุ้นโดยรวมจะนำไปสู่แนวโน้มขาลง หากสิ่งนี้เกิดขึ้นกับพอร์ตโฟลิโอที่มีหุ้นจำนวนมาก มูลค่าของพอร์ตโฟลิโอมีแนวโน้มที่จะลดลงตามตลาด

เนื่องจากเครื่องมือในการลงทุนทางเลือกสามารถมองหาโอกาสนอกตลาดหุ้น และด้วยการใช้อนุพันธ์เพื่อสถานะขายในตลาด กองทุนเฮดจ์ฟันด์จึงสามารถบรรลุผลลัพธ์เชิงบวกได้แม้ว่าตลาดจะตกต่ำก็ตาม

ลักษณะสำคัญของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มี 3 ประการ คือ

  1. อิสรภาพสัมพัทธ์จากการควบคุม
  2. การลดความเสี่ยงด้านตลาด
  3. เกณฑ์ขั้นต่ำในการเข้าสูง

อิสรภาพสัมพัทธ์จากการควบคุม

เครื่องมือการลงทุนแบบดั้งเดิมที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด เช่น กองทุนรวม มักใช้กองทุนรวมในการลงทุนในตราสารทุนและตราสารหนี้ เช่น พันธบัตร นอกเหนือจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์แล้ว กองทุนรวมทางเลือกที่ไม่ได้รับการควบคุมยังรวมถึงหุ้นนอกตลาดและเงินร่วมลงทุนด้วย

  • กองทุนหุ้นเอกชนมีความเชี่ยวชาญในการซื้อบริษัทโดยมีจุดประสงค์เพื่อเพิ่มมูลค่าโดยการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างหรือกิจกรรมของบริษัท
  • เงินร่วมลงทุนเป็นประเภทย่อยของหุ้นเอกชน แต่มีความเชี่ยวชาญในการลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพที่มีศักยภาพสูง

การลงทุนทางเลือกหลายรูปแบบเผชิญกับกฎระเบียบที่เข้มงวดน้อยกว่ากองทุนแบบเดิม ทำให้พวกเขามีเวลามากขึ้นในการเลือกเครื่องมือและกลยุทธ์ที่มีอยู่

ตัวอย่างเช่น ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถยืมหุ้นจากธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อทำการขายชอร์ตตลาด และใช้อนุพันธ์ เช่น ออปชั่นและฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันสถานะ นอกจากนี้ พวกเขายังสามารถดำรงตำแหน่งที่มีเลเวอเรจสูง และใช้กลยุทธ์ 'นักเคลื่อนไหว' เพื่อเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในบริษัทจดทะเบียนได้อีกด้วย ในฐานะผู้ถือหุ้นรายใหญ่ พวกเขาสามารถบังคับการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานภายในบริษัทเพื่อเพิ่มมูลค่าและราคาหุ้นได้

กลยุทธ์เหล่านี้มาพร้อมกับความเสี่ยงที่สำคัญและยากต่อการจัดการอย่างมีประสิทธิผล ทำให้เป็นข้อห้ามสำหรับกองทุนรวมที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด (เช่น กองทุนรวม)

เทรดเดอร์จำนวนมากสามารถเข้าถึงการลงทุนแบบดั้งเดิมอยู่แล้ว ดังนั้นจึงมองหาการลงทุนทางเลือกที่ไม่เกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพของตลาด เนื่องจาก:

  • พวกเขาจำกัดความเสี่ยงด้านตลาดโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอ (ซึ่งหลักทรัพย์เช่นหุ้นย่อมนำมาซึ่งอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้)
  • พวกเขาสามารถได้รับผลตอบแทนที่เป็นบวกแม้ว่าตลาดจะตกต่ำก็ตาม
  • หากการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงกว่าประสบความสำเร็จ การลงทุนเหล่านั้นสามารถสร้างผลลัพธ์ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยได้

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในทางทฤษฎีบรรลุเป้าหมายสองข้อแรกและสามารถบรรลุผลตามที่ต้องการในจุดที่ 3 ดังนั้นจึงเป็นส่วนเสริมที่ค่อนข้างได้รับความนิยมในพอร์ตโฟลิโอสำหรับผู้ที่สามารถจ่ายเกณฑ์ขั้นต่ำที่มากได้

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญแนะนำว่าการใช้กองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต เนื่องจากผลการดำเนินงานซึ่งวัดจากกองทุนตัวอย่างจำนวนมาก อาจไม่สามารถพิสูจน์ความเสี่ยงได้

การลดความเสี่ยงด้านตลาด

ความเสี่ยงด้านตลาดเป็นการวัดความเสี่ยงเชิงระบบของตลาดหุ้นโดยรวม ในพอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลายสูงและมีหุ้นให้เลือกมากมาย ผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอจะขึ้นอยู่กับทักษะหรือการตัดสินของผู้จัดการน้อยลง แต่ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาดหุ้นโดยรวม

แม้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์จะเผชิญกับความเสี่ยงประเภทต่างๆ กันอย่างมาก ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ที่ดำเนินการ กองทุนเฮดจ์ฟันด์พยายามขจัดความเสี่ยงด้านตลาดให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เพื่อให้ผลตอบแทนจากกำไรหรือขาดทุนกลายเป็นส่วนหนึ่งของความสามารถและความเชี่ยวชาญทางการเงินของผู้จัดการ พวกเขามักตั้งเป้าไปที่ 'ผลตอบแทนที่แน่นอน' (เช่น 10%) แทนที่จะเป็นผลตอบแทนที่สัมพันธ์กับดัชนีหุ้น (เช่น ผลตอบแทนของตลาดบวก 5%)

ความเสี่ยงที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์เผชิญนั้นแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ที่ผู้จัดการกองทุนใช้ แต่อาจรวมถึง:

  • ความเสี่ยงด้านดอกเบี้ย -ความเสี่ยงที่มูลค่าของสินทรัพย์ เช่น พันธบัตร จะถูกคุกคามจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
  • ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง- ความเสี่ยงที่องค์กรจะไม่สามารถชำระหนี้ได้เนื่องจากไม่สามารถแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดได้ทันเวลา
  • ความเสี่ยงของผู้จัดการ- ความเสี่ยงที่ผู้จัดการกองทุนรับความเสี่ยงเพิ่มเติมโดยการเปลี่ยนรูปแบบการลงทุนหรือกลยุทธ์โดยหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น
  • ความเสี่ยงจากการประเมินมูลค่า- ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นเมื่อซื้อขายสินทรัพย์ที่มีมูลค่ายาก กองทุนเหล่านี้อาจมีการประเมินมูลค่าสูงเกินไป ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะไม่ให้ผลตอบแทนที่คาดหวังเมื่อขาย
  • ความเสี่ยงจากการกระจุกตัว- ความเสี่ยงที่เงินทุนมากเกินไปกระจุกตัวอยู่ในพื้นที่การลงทุนที่จำกัดหรือในการลงทุนที่ผลตอบแทนมีความสัมพันธ์กันอย่างมาก นี่เป็นผลมาจากการขาดความหลากหลาย

เกณฑ์ขั้นต่ำในการเข้าสูง

เนื่องจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่ได้รับการควบคุม จึงมีเพียงนักลงทุนที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ขั้นต่ำเท่านั้นที่สามารถบริจาคเข้ากองทุนได้ ผู้ลงทุนจะต้องเป็น 'นักลงทุนสถาบัน' หรือ 'นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง'

  • นักลงทุนสถาบันคือบริษัทที่ไม่ใช่ธนาคารที่ลงทุนในนามของลูกค้า (เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ)
  • นักลงทุนที่ได้รับการรับรองคือบุคคลทั่วไปที่ถือว่ามีความรู้เพียงพอที่จะเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับแนวทางปฏิบัติในการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เนื่องจากมีรายได้สูงหรือมีมูลค่าสุทธิสูง

จำนวนเงินลงทุนเริ่มแรกที่จำเป็นสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะสูงมากเช่นกัน

1. กองทุนมูลค่าสัมพัทธ์

กองทุนมูลค่าสัมพัทธ์พึ่งพาการเก็งกำไรเป็นอย่างมาก ตัวอย่างของการเก็งกำไรที่แท้จริงคือการซื้อและขายสินทรัพย์ที่เทียบเท่าพร้อมกันในสองแห่งเมื่อราคาที่ได้รับสำหรับสินทรัพย์สูงกว่าราคาที่จ่าย การเก็งกำไรอย่างแท้จริงไม่มีความเสี่ยงและให้ผลกำไรเสมอ แต่หาได้ยากมากในโลกแห่งความเป็นจริง

สำหรับกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ การเก็งกำไรตามมูลค่าสัมพัทธ์จะใช้หลักการเดียวกัน แต่จะเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงเสมอและจะไม่รับประกันผลกำไร ด้วยการเก็งกำไรมูลค่าสัมพัทธ์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะมองหาความขัดแย้งในราคาของสินทรัพย์ที่คล้ายคลึงกัน เราแสดงตัวอย่างง่ายๆ ของ 'การเก็งกำไรในตราสารหนี้ที่แปลงสภาพได้'

ตัวอย่างเช่น บริษัทที่ออกหุ้นกู้อาจพบว่ามีข้อได้เปรียบในการเพิ่มราคาของหุ้นกู้ที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินในอนาคต โดยให้ทางเลือกแก่ผู้ถือหุ้นกู้ในการแปลงหุ้นกู้เป็นหุ้นในภายหลัง ผู้ซื้อพันธบัตรอาจพบว่าตัวเลือกการแปลงนี้น่าสนใจและยินดีจ่ายเบี้ยประกันภัยเมื่อซื้อพันธบัตร

ในตลาดที่มีราคาคงที่ หุ้นกู้แปลงสภาพจะเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับมูลค่าของหุ้นที่สามารถแปลงสภาพได้ โดยสรุป หากพันธบัตรที่ยังไม่ได้แปลงมีราคาต่ำกว่าหุ้นของบริษัทจะมีมูลค่าตามจริง หุ้นและกระแสเงินสดในอนาคตจะถูกซื้อในราคาส่วนลด ด้วยการป้องกันความเสี่ยง ผู้ถือหุ้นกู้แปลงสภาพยังสามารถทำกำไรได้ แม้ว่าหุ้นนั้นจะมีราคาสูงเกินไปก็ตาม

กลยุทธ์มูลค่าเชิงสัมพันธ์ ได้แก่:

ความผันผวนของอนุญาโตตุลาการการเก็งกำไรโครงสร้างเงินทุน
การเก็งกำไรแบบแปลงสภาพได้การเก็งกำไรทางสถิติ
การเก็งกำไรรายได้คงที่การเก็งกำไรตามกฎระเบียบ
การเก็งกำไรความเสี่ยงการเก็งกำไรผลตอบแทน

2. กองทุนเป้าหมาย

กลยุทธ์การลงทุนแบบกำหนดเป้าหมายและเชิงกลยุทธ์เกี่ยวข้องกับการเข้ารับตำแหน่งในตลาดหุ้น ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงด้านตลาดอยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถเปิดสถานะ Short ได้ และแตกต่างจากพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิมที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อเป็นตัวอย่างของตลาด กลยุทธ์แบบกำหนดเป้าหมายจะได้รับประโยชน์ไม่เพียงแต่จากตลาดที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงจากตลาดที่ลดลงด้วย ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านตลาดด้วย

ตัวอย่างที่รู้จักกันดีของการซื้อขายแบบกำหนดเป้าหมายคือกองทุน 'การเติบโตขั้นพื้นฐาน' และ 'มูลค่าพื้นฐาน' กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะวิเคราะห์มูลค่าของหุ้นและระบุหุ้นที่สร้างผลกำไรสูงเมื่อเทียบกับตลาด (การเติบโตโดยปัจจัยพื้นฐาน) หรือมีมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับรายได้จากตลาด (มูลค่าพื้นฐาน)

อีกตัวอย่างหนึ่งในหมวดหมู่ที่มีการกำหนดเป้าหมายและยุทธวิธีคือ 'ยาว/สั้น' กองทุนที่ใช้วิธีซื้อ/ขายระยะสั้นแสวงหากำไรจากราคาหุ้นที่ไม่ถูกต้องโดยไม่คำนึงถึงทิศทางของตลาด นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมบางครั้งกลยุทธ์ยาว/สั้นจึงถูกเรียกว่ากลยุทธ์ "เป็นกลางต่อตลาด" ด้วยการซื้อ/ขายระยะสั้น ผู้จัดการจะซื้อ ('ซื้อ') หุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าและขาย ('ซื้อ') หุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไปในจำนวนเงินที่เท่ากัน

หากตลาดสูงขึ้นและหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่ามีประสิทธิภาพสูงกว่าหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไป กำไรจากสถานะซื้อจะเกินกว่าขาดทุนจากการขายชอร์ต (หมายถึงได้กำไร) ในทางกลับกัน ตลาดหมี หากหุ้นที่สั้นลงมากกว่าหุ้นที่ซื้อ จะสร้างผลกำไร ความเสี่ยงด้านตลาด - ในตัวอย่างในอุดมคตินี้ - ได้รับการป้องกันความเสี่ยง และกลยุทธ์จะขึ้นอยู่กับหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไปเท่านั้น และไม่ได้ขึ้นอยู่กับความคาดหวังของทิศทางตลาดที่เฉพาะเจาะจง

3. กองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์

กองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์แสวงหาโอกาสในการลงทุนในธุรกรรมขององค์กร เช่น การควบรวมและซื้อกิจการ การล้มละลาย และการชำระบัญชี แนวคิดนี้คือการทำกำไรจากการประเมินมูลค่าตลาดที่ไม่ถูกต้องทั้งก่อนและหลังเหตุการณ์ดังกล่าว โดยทั่วไปแล้ว มีกิจกรรมองค์กรทั่วไปสามประเภทที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์สนใจ: หลักทรัพย์ด้อยคุณภาพ การเก็งกำไรด้านความเสี่ยง และสถานการณ์พิเศษ

หลักทรัพย์ที่มีปัญหาเสนอโอกาสในการซื้อตราสารหนี้ในราคาลดพิเศษ กองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจมีความสามารถและความเชี่ยวชาญในการช่วยเหลือบริษัทที่ป่วยและหลีกเลี่ยงการปิดธนาคาร หากบริษัทสามารถดำรงอยู่ได้ ราคาหนี้ก็จะเพิ่มขึ้น

ในการเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการ กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถพยายามทำกำไรจากผลกระทบที่การควบรวมกิจการมักมีต่อราคาหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้อง ในหลายกรณี หลังจากการประกาศควบรวมกิจการ หุ้นของบริษัทเป้าหมายจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น ในขณะที่หุ้นของบริษัทผู้ซื้อจะลดลง

ตัวอย่างเช่น หากผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์คิดว่าการควบรวมกิจการจะดำเนินต่อไป เขาจะซื้อหุ้นที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น (บริษัทที่กำลังถูกซื้อกิจการ) และขายหุ้นที่คาดว่าจะลดลง (บริษัทที่เข้าซื้อกิจการ) หากผู้จัดการกองทุนคิดว่าการควบรวมกิจการจะไม่ผ่าน ก็สามารถกลับรายการและชอร์ตหุ้นของบริษัทเป้าหมายและซื้อหุ้นของบริษัทผู้ซื้อได้

ในกลยุทธ์ของนักเคลื่อนไหว กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีพฤติกรรมคล้ายกับกองทุนหุ้นเอกชน หลังจากที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์เข้าซื้อหุ้นส่วนใหญ่ในบริษัทหนึ่งแล้ว กองทุนดังกล่าวสามารถบังคับให้มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานเพื่อเพิ่มมูลค่าของบริษัทเป้าหมายได้ ข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่างกองทุนเฮดจ์ฟันด์และหุ้นเอกชนในสถานการณ์นี้คือ กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะซื้อเฉพาะบริษัทจดทะเบียนเท่านั้น

4. กองทุนมาโครระดับโลก

Global Macro Fund สามารถจัดเป็นประเภทย่อยของกองทุนที่มุ่งเน้นได้ เนื่องจากกองทุนเหล่านี้พยายามซื้อขายกับหรือต่อต้านแนวโน้มของตลาดทั่วไปในระดับเศรษฐกิจมหภาคหรือระดับโลก

George Soros ทำให้กองทุนมหภาคตกเป็นเป้าของการดูถูกและความชื่นชม เมื่อเขาเข้าสถานะ Short อย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับเงินปอนด์อังกฤษ ก่อนที่สหภาพยุโรปจะยอมรับเงินยูโร โซรอสเป็นที่รู้จักในนาม 'ชายผู้ทำลายธนาคารแห่งอังกฤษ' โดยมีรายได้กว่าพันล้านดอลลาร์ (ในทศวรรษ 1990) จากการทำนายอย่างถูกต้องว่าเงินปอนด์มีมูลค่าสูงเกินไป

กองทุนมหภาคใช้ทักษะของนักเศรษฐศาสตร์มหภาคในการสร้างแบบจำลองประสิทธิภาพของเศรษฐกิจของประเทศทั้งหมดและภาคส่วนสำคัญภายในเศรษฐกิจ แบบจำลองจะวิเคราะห์ตัวแปรต่างๆ เช่น มูลค่าสกุลเงิน หนี้ภาครัฐและนโยบายการเงิน ดุลการค้า ระดับการว่างงาน และนโยบายการคลัง จุดมุ่งหมายคือเพื่อระบุการประเมินค่าที่ไม่ถูกต้องตามความเหมาะสม และเพื่อคาดการณ์ผลกระทบของเหตุการณ์ในประเทศและต่างประเทศต่อตัวแปรเหล่านี้

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ เทียบกับกองทุนอื่น ต่างกันอย่างไร?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความคล้ายคลึงกันกับกองทุนรวมอื่นๆ เช่น กองทุนรวมและหุ้นนอกตลาด (รวมถึงเงินร่วมลงทุน) อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้เป็นเอนทิตีที่แตกต่างกันและความแตกต่างอาจมีนัยสำคัญ

  1. โครงสร้างของกองทุนเฮดจ์ฟันด์
  2. กองทุนป้องกันความเสี่ยงเมื่อเทียบกับกองทุนรวมที่ลงทุน
  3. กองทุนป้องกันความเสี่ยงเมื่อเทียบกับหุ้นเอกชน
  4. การจัดโต๊ะอาหาร

1. โครงสร้างของกองทุนป้องกันความเสี่ยง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจัดตั้งขึ้นในรูปแบบห้างหุ้นส่วนจำกัด ในห้างหุ้นส่วนประเภทนี้ ผู้ลงทุน (นักลงทุนสถาบันหรือเอกชนที่ 'ได้รับการรับรอง') เป็นหุ้นส่วนจำกัดที่บริจาคเงินเข้ากองทุน

ผู้จัดการกองทุนกำกับดูแลและดำเนินกิจกรรมการลงทุนของกองทุนและเรียกว่าหุ้นส่วนทั่วไป หากกองทุนมีมูลค่าเพิ่มขึ้น หุ้นส่วนที่มีข้อจำกัดจะได้รับผลกำไรตามสัดส่วนของจำนวนเงินลงทุน

สำหรับพันธมิตรที่เงียบงัน มีขีดจำกัดบนของความเสี่ยง - สูงสุดที่พวกเขาสูญเสียได้คือการลงทุนเริ่มแรก หุ้นส่วนทั่วไปมีความรับผิดไม่จำกัด ซึ่งหมายความว่าทรัพย์สินส่วนบุคคลของเขาสามารถใช้เพื่อชำระหนี้ของกองทุนได้

ผู้จัดการทั่วไปลงทุนร่วมกับหุ้นส่วนจำกัด แต่ในฐานะผู้จัดการกองทุน หุ้นส่วนทั่วไปสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการและผลการดำเนินงานได้ ค่าธรรมเนียมทั่วไปจะรวมค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% และ 20% ของกำไร ซึ่งเรียกว่า '2 และ 20'

เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่ได้รับการควบคุม จึงไม่สามารถขายตัวเองให้กับสาธารณะได้ และเทรดเดอร์จะต้องมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ขั้นต่ำ 'ผู้ค้าที่ได้รับการรับรอง' จะต้องมีมูลค่าสุทธิสูงหรือมีรายได้ต่อปีที่มีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ความอิสระจากกฎระเบียบทำให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถใช้กลยุทธ์การซื้อขายและใช้เครื่องมือทางการเงิน (เช่น อนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจ) ซึ่งปกติแล้วจะห้ามสำหรับกองทุนที่ได้รับการควบคุม เช่น กองทุนรวม

อย่างไรก็ตาม อนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจนั้นมีให้สำหรับผู้ค้าปลีกผ่านแพลตฟอร์ม เช่น IG

ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขาย CFD และตัวเลือกกับ IG

Hedge Fund คืออะไร และทำงานอย่างไร? (2)

2. กองทุนป้องกันความเสี่ยงเทียบกับกองทุนรวม

เช่นเดียวกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง กองทุนรวมจะถูกรวมเข้าด้วยกันเพื่อการลงทุน ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์แต่ละรายจะบริจาคเงินให้กับกองทุนที่ใช้เป็นเงินทุนเพื่อการลงทุน ต่างจากกองทุนป้องกันความเสี่ยง กองทุนที่ลงทุนได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวด

ซึ่งหมายความว่าพวกเขาอาจเสนอตัวเองต่อสาธารณะ แต่การลงทุนของพวกเขานั้นจำกัดอยู่เพียงหลักทรัพย์ เช่น หุ้นและพันธบัตร กองทุนรวมจะได้รับผลตอบแทนจากพอร์ตการลงทุนในตลาดอย่างสม่ำเสมอ เช่น ผลตอบแทนที่สะท้อนถึงผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นโดยรวม

กองทุนรวมจัดสรรผลกำไรโดยการแบ่งสินทรัพย์ออกเป็นหุ้น เทรดเดอร์คือผู้ถือหุ้น และเมื่อกองทุนให้ผลตอบแทนที่เป็นบวก มูลค่าหุ้นก็จะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วน กองทุนรวมที่ลงทุนมีสองประเภท:

ในกองทุนรวมที่ลงทุนแบบ 'ปิด' กองทุนจะไม่ออกหุ้นใหม่ แต่หุ้นที่มีอยู่สามารถซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้
ในกองทุน 'เปิด' หุ้นจะออกเมื่อนักลงทุนรายใหม่ต้องการเข้าร่วม ผู้ค้าในกองทุนเปิดสามารถสร้างรายได้โดยการแลกเปลี่ยนหุ้นของตนกับกองทุนตามมูลค่าปัจจุบัน

ในกองทุนรวมที่ลงทุนทั้งแบบเปิดและแบบปิด หุ้นมีสภาพคล่องสูงและสามารถแลกเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ง่ายและรวดเร็ว

ในทางตรงกันข้าม กองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจต้องมีระยะเวลาแจ้งเตือนที่สำคัญจึงจะถอนตัวออกจากกองทุนได้ และโดยปกติแล้วเทรดเดอร์จะได้รับอนุญาตให้ถอนตัวในช่วงเวลาที่กำหนดเท่านั้น และหลังจากระยะเวลาการลงทุนขั้นต่ำเริ่มแรกเท่านั้น (ช่วง 'ล็อคอัพ') ทำให้เงินที่ลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีสภาพคล่องค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับกองทุนรวม

กองทุนรวมที่ลงทุนเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ แต่โดยปกติจะยกเว้นค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน ตามที่หลายๆ คนกล่าวไว้ สิ่งนี้จะป้องกันผู้จัดการกองทุนรวมจากความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น เนื่องจากรายได้ของผู้จัดการไม่ได้ขึ้นอยู่กับว่ากองทุนทำได้ดีเพียงใดเมื่อเทียบกับตลาด

3. กองทุนป้องกันความเสี่ยงเมื่อเทียบกับหุ้นเอกชน

กองทุนหุ้นเอกชนสามารถจัดตั้งเป็นบริษัทเงียบได้เช่นกัน ในการตั้งค่านี้ พวกเขาจะใช้ตารางค่าธรรมเนียมเดียวกันกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง ค่าธรรมเนียมการจัดการบวกค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน โครงการ '2 และ 20' ปรากฏอย่างกว้างขวางในหุ้นภาคเอกชน

ในฐานะเครื่องมือการลงทุนทางเลือกที่ไม่ได้รับการควบคุม ผู้ซื้อขายหุ้นนอกตลาดจะต้องมีคุณสมบัติตามเกณฑ์ขั้นต่ำในลักษณะเดียวกับผู้ค้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ได้รับการรับรอง ซึ่งหมายความว่าคุณจะต้องมีรายได้สุทธิหรือรายได้ต่อปีสูงในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

หุ้นเอกชนมีความเชี่ยวชาญในการลงทุนโดยตรงในบริษัทหรือการได้มาซึ่งผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในบริษัทจดทะเบียน กองทุนหุ้นเอกชนมีกลยุทธ์ดังต่อไปนี้: การซื้อหุ้นกู้ (LBO) และการลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพที่มีศักยภาพสูง (ทุนร่วมลงทุน)

กองทุนหุ้นเอกชนสามารถซื้อบริษัทที่ประสบปัญหาโดยมีความตั้งใจที่จะเพิ่มมูลค่าของบริษัทเหล่านี้ หากมีการใช้กลยุทธ์การพลิกฟื้นที่ประสบความสำเร็จ กองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้แนวทาง 'นักเคลื่อนไหว' เพื่อบังคับใช้การเปลี่ยนแปลงที่จำเป็นในบริษัทเมื่อพวกเขาเข้ามาแทรกแซง แต่มีแนวโน้มที่จะจำกัดตัวเองอยู่เฉพาะในบริษัทจดทะเบียนเท่านั้น

จากมุมมองของนักลงทุน บางทีความแตกต่างที่เห็นได้ชัดเจนที่สุดระหว่างทั้งสองก็คือขอบเขตการลงทุน รูปแบบความเสี่ยง และสภาพคล่องที่แตกต่างกัน

หุ้นเอกชนคือการลงทุนระยะยาวโดยมีความมุ่งมั่นเป็นเวลาสามถึงสิบปี โดยที่กลยุทธ์ที่ใช้โดยกองทุนหุ้นนอกตลาดจำเป็นต้องใช้ระยะเวลาที่สำคัญในการส่งมอบผลลัพธ์ที่คุ้มค่า

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว หลังจากช่วงล็อกอัพครั้งแรก กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถถอนออกได้เป็นระยะๆ ซึ่งหมายความว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์มีสภาพคล่องมากกว่าการลงทุนในหุ้นนอกตลาด เนื่องจากเทรดเดอร์สามารถถอนสินทรัพย์ของตนได้ง่ายกว่า

แม้ว่าทั้งสองจะมีความเสี่ยง แต่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็ถือว่ามีความเสี่ยงมากกว่าในทางเลือกทั้งสองนี้ แม้ว่ากองทุนภาคเอกชนจะใช้เลเวอเรจที่สำคัญในการซื้อหุ้นก็ตาม

ในที่สุดกองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็เปิดโดยทั่วไป ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์รายใหม่สามารถเข้าร่วมได้โดยการออกหุ้นใหม่ และสามารถแลกหุ้นจากกองทุนได้เอง แทนที่จะขายในตลาดหลักทรัพย์ กองทุนหุ้นเอกชนมีโครงสร้างแบบปิด ซึ่งหมายความว่าจะไม่สามารถดึงดูดนักลงทุนรายใหม่ได้เมื่อจัดตั้งกองทุนแล้ว

4. ภาพรวมของตาราง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์บริษัทลงทุนภาคเอกชน
พิมพ์การลงทุนภายใต้การบริหารจัดการของกองทุนร่วมลงทุนการลงทุนภายใต้การบริหารจัดการของกองทุนร่วมลงทุนการลงทุนภายใต้การบริหารจัดการของกองทุนร่วมลงทุน
ระเบียบข้อบังคับอลหม่านมีการควบคุมอลหม่าน
เสี่ยงกลยุทธ์ความเสี่ยงสูงและเลเวอเรจสูงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาด โดยไม่มีภาระหนี้กลยุทธ์ความเสี่ยงสูงและเลเวอเรจสูง
ระยะเวลาการลงทุนช่วงล็อคอัพครั้งแรก แต่อนุญาตให้ถอนได้หลังจากนั้น (โดยแจ้งให้ทราบล่วงหน้าและเป็นระยะๆ)ในกองทุนรวมเปิด สามารถไถ่ถอนหุ้นได้เมื่อปิดการซื้อขายในแต่ละวัน ในกองทุนปิด จะมีการซื้อและขายหุ้นตามมูลค่าตลาดขั้นต่ำสามปี สูงสุดสิบปี
เปิดหรือปิดปกติเปิดครับเปิดหรือปิดปกติปิดแล้ว ไม่มีการก่อตั้งเทรดเดอร์รายใหม่
สภาพคล่องอิลลิควิดมีสภาพคล่องมากมีสภาพคล่องมาก
โครงสร้างค่าตอบแทนค่าธรรมเนียมการจัดการบวกค่าตอบแทนตามผลงานค่าธรรมเนียมการจัดการค่าธรรมเนียมการจัดการบวกค่าตอบแทนตามผลงาน
เกณฑ์ขั้นต่ำในการเข้าใช่ - เปิดให้เฉพาะนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนเอกชนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น ต้องใช้เงินฝากเริ่มต้นในระดับสูงไม่ - เปิดให้ประชาชนทั่วไปในราคาหุ้นปัจจุบันใช่ - เปิดให้เฉพาะนักลงทุนที่มีสิทธิ์เท่านั้น ต้องการเงินฝากเริ่มต้นสูง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำงานอย่างไร?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ระบุและใช้ประโยชน์จากโอกาสในการลงทุนที่เกิดจากการกำหนดราคาสินทรัพย์ทางการเงินที่ไม่ถูกต้อง แนวโน้มของตลาดที่คาดหวัง เหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมขององค์กร เช่น การควบรวมกิจการ และเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคบางอย่าง

เพื่อใช้ประโยชน์จากอย่างหลัง กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่หลากหลายและอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจซึ่งไม่มีในกองทุนรวมแบบดั้งเดิม

เนื่องจากกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต่างๆ ขึ้นอยู่กับโอกาสที่กองทุนต้องใช้ก่อนที่คู่แข่งจะทำได้ ซึ่งเรียกว่า 'ข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติก่อน' โอกาสเหล่านี้มักจะถูกปิดและเป็นความลับ แม้กระทั่งกับเทรดเดอร์ก็ตาม สิ่งนี้ถูกมองว่าเป็นความพยายามของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพื่อปกป้องธุรกรรมที่ผิดจรรยาบรรณจากการตรวจสอบข้อเท็จจริงของสาธารณะ ซึ่งเป็นข้อกล่าวหาที่อาจไม่มีมูลความจริง

ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงคืออะไร?

ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นผู้นำกลยุทธ์การลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ พวกเขาได้รับมอบหมายให้ปกป้องและเพิ่มพูนความมั่งคั่งของเทรดเดอร์ในกองทุนด้วยการบรรลุผลลัพธ์ที่เหนือกว่ากองทุนแบบดั้งเดิมและการลงทุนทางเลือกที่แข่งขันกันในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

โดยทั่วไปแล้วผู้จัดการจะลงทุนร่วมกับเทรดเดอร์รายอื่น และบางครั้งต้องนำค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานส่วนใหญ่ไปลงทุนกลับเข้ากองทุน หากกองทุนจัดตั้งเป็นบริษัทจำกัด ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะเป็นหุ้นส่วนทั่วไป

ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีชื่อเสียง ได้แก่ :

  • John Meriwether (การจัดการทุนระยะยาว)
  • เรย์ ดาลิโอ (บริษัท Bridgewater Associates)
  • จิม ไซมอนส์ (เทคโนโลยียุคฟื้นฟูศิลปวิทยา)
  • พอล ทิวดอร์ โจนส์ (Tudor Investment Corporation)
  • George Soros (กลุ่มกองทุนควอนตัม)
  • Bill Ackman (ห้างหุ้นส่วนจำกัด Pershing Square Capital Management)
  • จอห์น พอลสัน (พอลสัน แอนด์ โค)
  • สตีฟ โคเฮน (บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน Point72)
  • David Tepper (ฝ่ายบริหาร Appaloosa)
  • Daniel Och (กลุ่มการจัดการทุน Och-Ziff)

Hedge Fund ทำเงินได้อย่างไร?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์สร้างรายได้ด้วยการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการและผลการดำเนินงาน โดยปกติกองทุนจะแบ่งออกเป็นสองส่วน ได้แก่ องค์ประกอบของกองทุนรวมและบริษัทที่จัดการกองทุน ในกรณีของห้างหุ้นส่วนเงียบ หุ้นส่วนทั่วไปสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 1% ถึง 2% ของสินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการ (AUM) จะมีการบวกค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน 20% ถึง 30% ในจำนวนนี้

กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งใช้โครงสร้าง '2 และ 20' ในเงินร่วมลงทุนและหุ้นนอกตลาด นี่คือค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% และโบนัสตามผลงาน 20% ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะจำเป็นต้องลงทุนในกองทุน และมักจะได้รับคำสั่งให้ลงทุนใหม่สูงถึง 50% ของค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานเพื่อให้แน่ใจว่าผลประโยชน์ของพวกเขาสอดคล้องกับผลประโยชน์ของลูกค้า

มีมาตรการเพิ่มเติมต่างๆ เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของลูกค้า อัตราอุปสรรคคือผลตอบแทนที่ต้องได้รับก่อนจึงจะสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานได้ และลายน้ำที่สูงคือเกณฑ์มาตรฐานที่สูงซึ่งจะต้องถึงอีกครั้งหากกองทุนตกลงก่อนที่จะไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน

ตัวอย่างตารางค่าธรรมเนียมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์

ยกตัวอย่างตารางค่าธรรมเนียม '2 และ 20' ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดปานกลางจำนวน 100 ล้านปอนด์ เราถือว่า:

  • กองทุนมีอุปสรรค์อยู่ที่ 105 ล้านปอนด์
  • เพิ่มขึ้นเป็น 130 ล้านปอนด์หลังจากปีแรก
  • ลดลงเหลือ 110 ล้านปอนด์ในปีที่สอง
  • และมีมูลค่าถึง 145 ล้านปอนด์ในปีที่สาม

โครงสร้างค่าธรรมเนียมจะเป็นดังนี้:

  • ปีที่ 1: (2% x 130 ล้านปอนด์) + (20% x กำไร 25 ล้านปอนด์) = 7.6 ล้านปอนด์
  • ปีที่ 2: (2% x 110 ล้านปอนด์) + (0) = 2.2 ล้านปอนด์
  • ปีที่ 3: (2% x 145 ล้านปอนด์) + (20% ของกำไร 15 ล้านปอนด์ เหนือลายน้ำสูงสุดก่อนหน้านี้) = 5.9 ล้านปอนด์
  • ค่าตอบแทนรวม: 15.7 ล้านปอนด์
  • ผลตอบแทนให้กับเทรดเดอร์: 129.3 ล้านปอนด์

สิบกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด

ในการจัดอันดับกองทุนป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้ เราใช้เอกสารที่ยื่นต่อ 13F ล่าสุด ณ เวลาที่เขียน (20 เมษายน 2021) จากบริษัทในสหรัฐฯ และรายงานประจำปีล่าสุดจากบริษัทในสหราชอาณาจักร

ผู้สร้างADV รายงานสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM)
BlackRock Fund Advisors (องค์กรที่ใหญ่ที่สุดของ Black Rock, Inc.)แลร์รี ฟิงค์, โรเบิร์ต เอส. คาปิโต, ซูซาน วากเนอร์, บาร์บารา โนวิค, เบน โกลลับ, ฮิวจ์ ฟราเตอร์, ราล์ฟ ชลอสสไตน์, คีธ แอนเดอร์สัน1.9 ล้านล้านดอลลาร์ (ธันวาคม 2020) - โปรดทราบว่า BlackRock, Inc. มีรายงานมากกว่า 8.6 ล้านล้านดอลลาร์ใน AUM (มกราคม 2021)
การจัดการแห่งสหัสวรรษอิสราเอล อิงแลนด์เนอร์276 พันล้านดอลลาร์ (มกราคม 2564)
การจัดการทุน AQRคลิฟ แอสเนส, จอห์น ลิว, โรเบิร์ต เครล, เดวิด คาบิลเลอร์248 พันล้านดอลลาร์ (พฤศจิกายน 2020)
บริษัท บริดจ์วอเตอร์ แอสโซซิเอทส์เรย์ ดาลิโอ235 พันล้านดอลลาร์ (มกราคม 2564)
ที่ปรึกษาป้อมปราการเคนเนธ กริฟฟิน (ตอนอายุ 19 ปี จากหอพักในฮาร์วาร์ด)234 พันล้านดอลลาร์ (มกราคม 2564)
เทคโนโลยียุคฟื้นฟูศิลปวิทยาจิม ไซมอนส์165 พันล้านดอลลาร์ (มกราคม 2564)
แมนกรุ๊ปเจมส์ แมน165 พันล้านดอลลาร์ (มกราคม 2564)
การจัดการเอลเลียตพอล ซิงเกอร์73 พันล้านดอลลาร์ (พฤศจิกายน 2020)
การลงทุนสองซิกมาจอห์น โอเวอร์เด็ค, เดวิด ซีเกล66 พันล้านดอลลาร์ (พฤษภาคม 2020)
ไทเกอร์ โกลบอล แมเนจเมนท์เชส โคลแมนที่ 341 พันล้านดอลลาร์ (กันยายน 2020)

วิธีการค้าขายเหมือนผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์

กลยุทธ์การลงทุนและการซื้อขายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความซับซ้อนและยากที่จะเชี่ยวชาญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับกลยุทธ์ที่ต้องใช้ความรู้เชิงลึกเกี่ยวกับเครื่องมือทางการเงินที่มีการพัฒนาสูงและตลาดที่มีความผันผวน

เพื่อทำความเข้าใจตลาดการเงิน ผลิตภัณฑ์ของเรา และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายให้ดียิ่งขึ้น เราได้รวบรวมข้อมูลมากมายไว้ให้คุณสำรวจ ซึ่งรวมถึง:

  • ไอจีอคาเดมี
  • แนวทางการบริหารความเสี่ยง
  • คำแนะนำในการเพิ่มความสำเร็จในการซื้อขายสูงสุด
  • บทความเพื่อช่วยพัฒนากลยุทธ์
  • การสัมมนาผ่านเว็บและการสัมมนาเป็นประจำ
  • อภิธานคำศัพท์ทางการค้าที่ครอบคลุม

คุณสามารถฝึกฝนแบบไร้ความเสี่ยงกับเราได้demo-rekening.

สรุปกองทุนเฮดจ์ฟันด์

  • กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นเครื่องมือในการลงทุนทางเลือกที่ไม่ได้รับการควบคุมซึ่งใช้กลยุทธ์และเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลายเพื่อให้ได้ผลตอบแทนสูงแม้ว่าตลาดจะตกต่ำก็ตาม
  • พวกเขาใช้ประโยชน์จากโอกาสในการลงทุนที่เกิดจากการกำหนดราคาสินทรัพย์ทางการเงินที่ไม่ถูกต้อง แนวโน้มของตลาดที่คาดหวัง การควบรวมและซื้อกิจการ และเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาค
  • กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถจำแนกตามกลยุทธ์ที่ใช้
  • เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่ได้รับการควบคุม เทรดเดอร์จึงต้องมีคุณสมบัติตามเกณฑ์ขั้นต่ำ 'นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง' จะต้องมีมูลค่าสุทธิสูงหรือมีรายได้ต่อปีที่มีนัยสำคัญ
  • ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการและผลการดำเนินงาน ค่าธรรมเนียมการจัดการเท่ากับ 1% ถึง 2% ของสินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการ บวกกับแรงจูงใจในการปฏิบัติงาน 20% ถึง 30%
  • กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีลักษณะคล้ายกับกองทุนรวมอื่นๆ อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้เป็นเอนทิตีที่แตกต่างกันและความแตกต่างอาจมีนัยสำคัญ

Hello! I am a financial expert with a deep understanding of hedge funds and alternative investments. My expertise in this area stems from a thorough knowledge of financial markets, investment strategies, and the regulatory landscape. I've closely followed the trends and developments in the finance industry, allowing me to provide accurate and comprehensive information on various investment instruments.

Now, let's delve into the concepts used in the provided article:

1. What is a Hedge Fund?

  • Hedge funds are unregulated alternative investment instruments that pool money from eligible traders to engage in various unregulated investment and trading activities.
  • They actively seek opportunities in special events, price inefficiencies, misvaluations, macroeconomic events, and market trends.
  • Hedge funds aim to generate significant returns independently of the overall stock market.

2. Types of Hedge Funds and Strategies:

  • Hedge funds are classified based on their strategies, including:
    • Funds with relative value strategies
    • Directional funds
    • Event-driven funds
    • Global macro funds

3. Key Characteristics of Hedge Funds:

  • Relative freedom from regulation allows hedge funds to employ riskier tactics like short selling and leveraged derivatives trading.
  • They can diversify investment portfolios, limiting market risk.
  • High minimum entry criteria restrict access to institutional or accredited investors.

4. Comparison with Other Investment Instruments:

  • Compared to traditional mutual funds, hedge funds offer relative freedom from regulation, allowing for more diverse investment strategies.
  • Private equity and venture capital, also unregulated, focus on direct investments in companies, differing from hedge funds' broader approach.
  • Hedge funds require higher minimum investments and cater to accredited investors.

5. Hedge Fund Strategies:

  • Relative Value Strategies: Involve arbitrage, including convertible arbitrage, statistical arbitrage, and volatility arbitrage.
  • Directional Strategies: Include fundamental growth, fundamental value, and long/short strategies.
  • Event-Driven Strategies: Focus on opportunities arising from corporate events like mergers, acquisitions, and distress.
  • Global Macro Strategies: Engage in trading based on macroeconomic factors and trends.

6. Risks Associated with Hedge Funds:

  • Hedge funds face risks such as interest rate risk, liquidity risk, manager risk, valuation risk, and concentration risk.
  • Their goal is often to achieve an absolute return rather than outperforming a market benchmark.

7. Comparison with Other Funds:

  • Compared to mutual funds, hedge funds are less regulated, have different liquidity structures, and may employ riskier strategies.
  • Private equity funds focus on direct ownership of companies and have longer investment horizons.

8. Table Overview:

  • Summarizes the differences between hedge funds, mutual funds, and private equity in terms of regulation, risk, investment duration, and liquidity.

In conclusion, hedge funds play a crucial role in the financial landscape, offering alternative investment strategies to sophisticated investors. Understanding their characteristics, strategies, and risks is essential for anyone considering their inclusion in a diversified investment portfolio.

Hedge Fund คืออะไร และทำงานอย่างไร? (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Errol Quitzon

Last Updated:

Views: 5859

Rating: 4.9 / 5 (59 voted)

Reviews: 90% of readers found this page helpful

Author information

Name: Errol Quitzon

Birthday: 1993-04-02

Address: 70604 Haley Lane, Port Weldonside, TN 99233-0942

Phone: +9665282866296

Job: Product Retail Agent

Hobby: Computer programming, Horseback riding, Hooping, Dance, Ice skating, Backpacking, Rafting

Introduction: My name is Errol Quitzon, I am a fair, cute, fancy, clean, attractive, sparkling, kind person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.